Fitch Ratings ปรับแนวโน้มเครดิตประเทศไทยเป็น “Negative” และคงอันดับความน่าเชื่อถือที่ BBB+
เหตุผลหลักที่ Fitch Ratings ปรับแนวโน้ม (Outlook) เครดิตประเทศไทย จากเดิม Stable เปลี่ยนแปลงเป็น Negative เพราะ
• ความเสี่ยงทางการคลัง (Fiscal Risks): ระดับหนี้สาธารณะมีแนวโน้มเพิ่มขึ้น โดย Government Debt to GDP อยู่ในระดับ 59.4% ในเดือน ส.ค. 2025 เพิ่มขึ้น 0.25% จากช่วงก่อนโควิด และเป็นระดับใกล้เคียงกับค่ากลางของอันดับเครดิต BBB ขณะที่ความจำเป็นในการใช้มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจต่อเนื่อง ความไม่แน่นอนของแผนการใช้งบประมาณและนโยบายภาครัฐ รวมถึงความล่าช้าในการดำเนินการปรับลดหนี้สาธารณะ เพิ่มความเสี่ยงทางการคลังในระยะกลางต่อประเทศ
• อย่างไรก็ตาม ปัจจุบันอันดับเครดิตของประเทศไทย ยังได้รับการยืนยันที่ระดับ BBB+ โดยได้รับปัจจัยสนับสนุนจาก การมีสถานะทางการเงินระหว่างประเทศที่แข็งแกร่ง โดยหนี้ของรัฐบาลส่วนใหญ่เป็นสกุลเงินบาท และมีต้นทุนการกู้ยืมที่ต่ำ มีภาระดอกเบี้ยคิดเป็น 5.7% ของรายได้ภาครัฐ
ผลกระทบต่อตลาดตราสารหนี้
• คาดผลกระทบต่อตลาดตราสารหนี้จำกัด เช่นเดียวกับการปรับมุมมองของ Moody's ในช่วงเดือนเมษายนที่ผ่านมา เนื่องจากการปรับมุมมองของ Fitch เป็นไปตามที่ตลาดคาดไว้ รวมทั้งนักลงทุนต่างชาติมีสัดส่วนการถือครองในตลาดพันธบัตรไทยค่อนข้างต่ำ และสถานะทางเครดิตของประเทศไทยยังอยู่ในระดับลงทุนได้ (Investment Grade)
มุมมองและคำแนะนำการลงทุน
• มองเป็นจังหวะในการทยอยสะสมกองทุนตราสารหนี้หากมีการปรับขึ้นของอัตราผลตอบแทนหรือมีความผันผวนในระยะสั้น เนื่องจากยังคงมุมมองที่อัตราดอกเบี้ยนโยบายของไทยจะมีโอกาสปรับลดได้อีก 0.5-0.75% ในช่วง 12 เดือนข้างหน้า
KAsset เน้นคุณภาพของผู้ออกตราสาร โดยลงทุนในตราสารภาครัฐและหุ้นกู้เอกชนคุณภาพดี ประกอบกับการบริหาร Duration อย่างระมัดระวัง จึงยังสามารถลงทุนและถือครองต่อเนื่องได้ โดยให้ถือครองตามระยะเวลาการลงทุนที่แนะนำ
กองทุนตราสารหนี้ที่ KAsset แนะนำ
• กองทุนตราสารหนี้ระยะสั้น - สำหรับผู้ที่ต้องการลดความผันผวนในช่วงนี้
- K-SF ลงทุนระยะสั้น 1-3 เดือน
- K-SFPLUS ลงทุนระยะสั้น 3-6 เดือน
• กองทุนตราสารหนี้ ระยะกลาง/ยาว
แนะนำให้มองภาพการลงทุนระยะยาว โดยภายใต้วัฏจักรดอกเบี้ยขาลง กองทุนตราสารหนี้ระยะยาวยังคาดว่าจะให้ผลตอบแทนสูงกว่าตราสารหนี้ระยะสั้นหากถือครองได้ตามระยะเวลาที่แนะนำ แต่จะมีความผันผวนที่สูงกว่า
- K-FIXED ลงทุนอย่างน้อย 1-1.5 ปี
- K-FIXEDPLUS ลงทุนอย่างน้อย 1-1.5 ปี
• กองทุนตราสารหนี้โลก
สำหรับผู้ที่รับความผันผวนได้สูงมากกว่า K-FIXED / K-FIXEDPLUS
- K-GDBOND กระจายการลงทุนในตราสารหนี้หลายประเภททั่วโลก ผ่านกองทุนหลัก PIMCO GIS Income Fund