ผลการประชุม กนง. วันที่ 8 ต.ค. มีมติ 5 ต่อ 2 ให้คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่ 1.50% ต่อปี ขณะที่อีก 2 เสียงเห็นควรให้ปรับลดลง 0.25%

การลดอัตราดอกเบี้ยในรอบที่ผ่านมาอยู่ระหว่างการส่งผ่านไปยังภาคเศรษฐกิจ โดยกรรมการส่วนใหญ่ให้ความสำคัญกับจังหวะเวลาและประสิทธิผลของนโยบายการเงินภายใต้ขีดความสามารถของนโยบายการเงิน (Policy Space) ที่มีจำกัด จึงมีมติส่วนใหญ่คงดอกเบี้ย

เศรษฐกิจในปี 2025 และ 2026 มีแนวโน้มเติบโตที่ 2.2% และ 1.6% ตามลำดับ ใกล้เคียงกับที่เคยประเมินไว้ โดยภาคส่งออกเริ่มได้รับผลกระทบจากมาตรการภาษีสหรัฐฯ ขณะที่การท่องเที่ยวและอุปสงค์ในประเทศมีแนวโน้มชะลอลง ก่อนจะทยอยฟื้นตัวในระยะถัดไป

อัตราเงินเฟ้อทั่วไปในปี 2025 และ 2026 มีแนวโน้มลดลงมาอยู่ที่ 0.0% และ 0.5% ตามลำดับ แต่คาดว่าจะทยอยกลับเข้าสู่กรอบเป้าหมายในช่วงต้นปี 2027 โดยอัตราเงินเฟ้อทั่วไปต่ำกว่าที่ประเมินไว้เนื่องจากราคาในหมวดพลังงานและอาหารสด

ด้านสินเชื่อรวมยังหดตัวและคุณภาพสินเชื่อกลุ่มเปราะบางยังด้อยลง

KAsset มองว่า การคงดอกเบี้ยนโยบายเป็นการ Wait and see ของ กนง. เพื่อรอดูพัฒนาการของเศรษฐกิจ ทั้งนี้ เศรษฐกิจไทยยังมีความไม่แน่นอนจากทั้งปัจจัยภายในและภายนอกประเทศ และเงินเฟ้อยังทรงตัวในระดับต่ำกว่ากรอบเป้าหมายของ ธปท. เราจึงคงมุมมองการปรับลดดอกเบี้ยนโยบายอีก 2 ครั้ง ในช่วง 6 เดือนข้างหน้า ทั้งนี้ ตลาดอาจมีความผันผวนได้บ้าง เรามองเป็นโอกาสที่ดีในการหาจังหวะเข้าสะสมกองทุนตราสารหนี้

กองทุนตราสารหนี้ที่ KAsset แนะนำ

• กองทุนตราสารหนี้ระยะสั้น - สำหรับผู้ที่ต้องการลดความผันผวนในช่วงนี้

- K-SF ลงทุนระยะสั้น 1-3 เดือน

- K-SFPLUS ลงทุนระยะสั้น 3-6 เดือน

• กองทุนตราสารหนี้ระยะกลาง/ยาว - แนะนำให้มองภาพการลงทุนระยะยาว โดยภายใต้วัฏจักรดอกเบี้ยขาลง กองทุนตราสารหนี้ระยะยาวคาดว่าจะให้ผลตอบแทนสูงกว่าตราสารหนี้ระยะสั้นหากถือครองได้ตามระยะเวลาที่แนะนำ แต่จะมีความผันผวนที่สูงกว่า

- K-FIXED ลงทุนอย่างน้อย 1-1.5 ปี

- K-FIXEDPLUS ลงทุนอย่างน้อย 1-1.5 ปี

• กองทุนตราสารหนี้โลก - สำหรับผู้ที่รับความผันผวนได้สูงมากกว่า K-FIXED / K-FIXEDPLUS

-K-GDBOND กระจายการลงทุนในตราสารหนี้หลายประเภททั่วโลก ผ่านกองทุนหลัก PIMCO GIS Income Fund​