Fed มีมติคงดอกเบี้ยที่ 3.50–3.75% แต่มีกรรมการ 3 รายสนับสนุนให้ขึ้นดอกเบี้ย สะท้อนว่า Fed ยังกังวลเงินเฟ้อ โดยเฉพาะหลังความตึงเครียดในตะวันออกกลางดันราคาน้ำมันสูงขึ้น ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ อายุ 10 ปีปรับขึ้นสู่ 4.69% และกดดันตลาดตราสารหนี้ในระยะสั้น
หลังการประชุม Warsh ระบุว่า “การขึ้นดอกเบี้ยไม่ใช่ทางเลือกเดียวในการคุมเงินเฟ้อ” โดย Fed จะเน้นสร้างความเชื่อมั่นว่าสามารถนำเงินเฟ้อกลับสู่เป้าหมาย 2% อย่างไรก็ตาม ตลาดมองว่าถ้อยแถลงค่อนข้างผ่อนคลายและยังไม่ชัดเจนว่าจะขึ้นดอกเบี้ยหรือไม่ ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะยาวปรับสูงขึ้น จึงต้องจับตาการประชุม Fed วันที่ 15–16 ก.ย. ว่าจะส่งสัญญาณทิศทางดอกเบี้ยชัดเจนขึ้นหรือไม่
ปฏิกิริยาของตลาดการเงิน
• ภาพรวมตลาดการเงินมีแนวโน้มผันผวน
• อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ อายุ 2 ปี ปรับลด 1.5 bps อยู่ที่ 4.27%
• อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ปรับขึ้น 8.1 bps อยู่ที่ 4.69%
• ดัชนี Dow Jones -2.2%, S&P 500 -1.5% และ Nasdaq -1.7%
• ดอลลาร์สหรัญอ่อนค่าขึ้นราว 0.5%
• ทองคำปรับเพิ่มประมาณ 1%
มุมมองการลงทุน
KAsset มองว่าตราสารหนี้โลกยังน่าสนใจ เพราะอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอยู่ในระดับสูงและสะท้อนความเสี่ยงเรื่องการขึ้นดอกเบี้ยไปพอสมควรแล้ว หากข้อมูลเศรษฐกิจทำให้ตลาดลดความกังวลต่อการขึ้นดอกเบี้ยของ Fed อัตราผลตอบแทนพันธบัตรมีโอกาสลดลง ซึ่งจะเป็นปัจจัยบวกต่อราคาตราสารหนี้ ขณะที่ระหว่างรอ นักลงทุนยังมีโอกาสรับรายได้ดอกเบี้ยในระดับสูง
สำหรับตราสารหนี้ไทย คาดว่าได้รับผลกระทบจาก Fed ไม่มาก เนื่องจากเศรษฐกิจไทยยังฟื้นตัวอย่างเปราะบางและแรงกดดันเงินเฟ้อยังจำกัด ทำให้โอกาสที่ ธปท. จะขึ้นดอกเบี้ยค่อนข้างต่ำ ภาวะดอกเบี้ยจึงยังเอื้อต่อการลงทุนในตราสารหนี้ไทย
กองทุนตราสารหนี้ที่ KAsset แนะนำ:
ผู้ที่ต้องการพักเงินระยะสั้นและรับความผันผวนต่ำ
✅️ K-SF สำหรับระยะ 1–3 เดือน
✅️ K-SFPLUS สำหรับระยะ 3–6 เดือน
ผู้ที่สามารถถือครองกองทุนระยะยาว
✅️ K-GDBOND ควรถืออย่างน้อย 3 ปี เพื่อรับโอกาสจากดอกเบี้ยที่อยู่ในระดับสูง
ลูกค้าใหม่แนะนำทยอยลงทุน/ลูกค้าเดิมแนะนำถือต่อ เพื่อรับรายได้ดอกเบี้ยระหว่างรอจังหวะที่ตลาดลดคาดการณ์การขึ้นดอกเบี้ย ซึ่งจะเป็นปัจจัยบวกต่อราคาตราสารหนี้