Fed คงดอกเบี้ยตามคาด พร้อมยังคงส่งสัญญาณลดดอกเบี้ย 3 ครั้งในปีนี้
คณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงิน (FOMC) ของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ในวันที่ 19 – 20 มี.ค. มีมติคงอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นที่ระดับ 5.25-5.50% ตามตลาดคาดการณ์ และเป็นการตรึงอัตราดอกเบี้ยติดต่อกันเป็นครั้งที่ 5
ในการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยนโยบาย (Dot Plot) เจ้าหน้าที่ Fed ยังคงส่งสัญญาณปรับลดอัตราดอกเบี้ย 3 ครั้งในปีนี้ โดยปรับลดครั้งละ 0.25% รวม 0.75% ซึ่งไม่เปลี่ยนแปลงจากการส่งสัญญาณในการประชุมเดือนธ.ค. ปีที่ผ่านมา
ส่วนในปี 2568 ส่งสัญญาณปรับลด 3 ครั้ง ซึ่งลดลงจากเดิมที่ส่งสัญญาณจะปรับลด 4 ครั้งในการประชุมเดือนธ.ค. และในปี 2569 จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีก 3 ครั้ง และหลังจากนั้น จะปรับลดอัตราดอกเบี้ย 2 ครั้ง จนกว่าอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นอยู่ที่ราว 2.6% ใกล้กับ "อัตรากลาง" ซึ่งจะเป็นระดับที่ไม่ผ่อนคลายหรือเข้มงวดทางการเงิน
โดยรวม Fed มองกิจกรรมทางเศรษฐกิจและตลาดแรงงานมีความแข็งแกร่ง และยังคงต้องการที่จะบรรลุเป้าหมายอัตราเงินเฟ้อที่ระดับ 2% ในระยะยาว
ตัวเลขเศรษฐกิจที่ Fed มีคาดการณ์ ดังนี้
1.ปรับเพิ่มคาดการณ์ GDP ว่าจะเติบโต 2.1%, 2.0% และ 2.0% ในปี 2567, 2568 และ 2569 จากเดิมคาดการณ์ในเดือนธ.ค. 2566 ที่ระดับ 1.4%, 1.8% และ 1.9% ตามลำดับ ขณะที่อัตราการขยายตัวในระยะยาวอยู่ที่ระดับ 1.8%
2.คาดการณ์อัตราเงินเฟ้อพื้นฐาน (Core PCE) ที่ระดับ 2.6%, 2.2% และ 2.0% ในปี 2567, 2568 และ 2569 จากเดิมคาดการณ์ที่ระดับ 2.4%, 2.2% และ 2.0% ตามลำดับ
3.อัตราว่างงาน Fed มองที่ระดับ 4.0%, 4.1% และ 4.0% ในปี 2567, 2568 และ 2569 จากเดิมคาดการณ์ที่ระดับ 4.1%, 4.1% และ 4.1% ตามลำดับ ขณะที่อัตราว่างงานระยะยาวอยู่ที่ 4.1%
มุมมองจาก KAsset Investment Strategy
KAsset ยังคงมีมุมมองต่อตลาดหุ้นสหรัฐฯ เป็น Overweight โดยการคงอัตราดอกเบี้ยของ Fed นั้นเป็นไปในทิศทางที่เราและตลาดคาดไว้
ด้านตลาดหุ้นปรับตัวขึ้น ส่วนอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ปรับลงเล็กน้อยหลังการประชุม เนื่องจากนักลงทุนเริ่มมั่นใจมากขึ้นว่า Fed จะสามารถลดอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกได้ในเดือนมิ.ย. นี้ (ให้โอกาสประมาณ 64% ที่จะปรับลดในการประชุมเดือนมิ.ย.)
ส่วนการปรับประมาณการ GDP ขึ้น ในขณะที่คงประมาณการเงินเฟ้อทั่วไป (PCE) ไว้ตามเดิมที่ 2.4% สะท้อนภาพ Soft Landing ของเศรษฐกิจสหรัฐฯ มากขึ้น ซึ่งส่งผลดีต่อสินทรัพย์เสี่ยง
นอกจากนี้ ท่าทีของ Fed ในการประชุมครั้งนี้ นับว่ามีความ Dovish มากขึ้นเล็กน้อย หลังนาย Powell ประธาน Fed เน้นย้ำว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายจะสามารถเกิดขึ้นได้ในปีนี้ แม้ไม่ได้ระบุเวลาที่ชัดเจน โดยจะรอเห็นตัวเลขเพิ่มเติมที่ทำให้มั่นใจว่าเงินเฟ้อกำลังลดลงเข้าสู่เป้าหมาย 2%
“KAsset จึงยังคงมุมมองว่า Fed มีแนวโน้มจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยได้ในช่วงกลางปีนี้เป็นต้นไป และเป็นปัจจัยหนุนตลาดหุ้นสหรัฐฯ ประกอบกับบริษัทจดทะเบียนในตลาดหุ้นสหรัฐฯ ยังมีแนวโน้มการเติบโตของกำไรที่โดดเด่นในปีนี้ นักลงทุนสามารถทยอยสะสมหุ้นสหรัฐฯ ได้"
บทความโดย ฝ่ายกลยุทธ์ผลิตภัณฑ์การลงทุน บลจ.กสิกรไทย
ข้อมูล ณ วันที่ 21 มีนาคม 2024
เนื้อหาที่เกี่ยวข้อง
เริ่ม DCA กองทุนแรก ...แบบใหนดี? >>Click รวม 5 วิธีเริ่มวางแผนการเงิน ฉบับคนรุ่นใหม่ >>Click
วางแผนภาษี มีแค่ PVD พอไม๊ >>Click
ทำไมลงทุนเร็ว ถึงดีกว่าเริ่มลงทุนช้า >>Click
ผู้ลงทุนโปรดทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน ความเสี่ยง และคู่มือการลงทุนก่อนตัดสินใจลงทุน โดยศึกษานโยบายกองทุนและความเสี่ยงได้ที่ www.kasikornasset.com