4/22/2022

ตลาดหุ้นเวียดนามปรับตัวลง กระทบ K-VIETNAM หรือไม่?



-ดัชนีตลาดหุ้นเวียดนาม VNI ร่วงลง 4.95% เมื่อวานนี้ (25 เม.ย.) ตามดัชนีหุ้นทั่วโลก

-ความผันผวนจะยังมีในระดับสูง โดย J.P. Morgan เริ่มมีการปรับพอร์ตตั้งแต่ช่วงต้นปี และมีการลดสัดส่วนหุ้นที่ราคาปรับขึ้นมาเกินปัจจัยพื้นฐาน

-J.P. Morgan มีการถือเงินสดมากกว่าปกติ เพื่อรอกลับเข้าไปลงทุนเมื่อเห็นโอกาสในการทำกำไร

-KAsset ยังคงมุมมองบวกต่อการลงทุนในหุ้นเวียดนาม จากปัจจัยพื้นฐานทางเศรษฐกิจยังดี โดยให้น้ำหนักไปที่ความแข็งแกร่งของงบการเงินบริษัท กระแสเงินสด ฯลฯ 

ดัชนีตลาดหุ้นเวียดนาม VNI ปรับตัวลงตามดัชนีหุ้นทั่วโลก เนื่องจากความกังวลตัวเลขเงินเฟ้อ/ผลตอบแทนพันธบัตรที่ปรับตัวสูงขึ้น ความตึงเครียดระหว่างรัสเซีย-ยูเครน ตลอดจนทิศทางนโยบายทางการเงินของธนาคารกลางหลักของโลก

ในขณะที่ปัจจัยลบภายในจะเกี่ยวข้องกับความกังวลต่ออุตสาหกรรมอสังหาริมทรัพย์และธนาคารพาณิชย์จากข่าวที่ประธานบริษัทอสังหาริมทรัพย์รายใหญ่ในประเทศรายหนึ่ง ถูกจับข้อหาปั่นหุ้นและปกปิดข้อมูลต่อตลาดหลักทรัพย์ในเดือนมีนาคม 2022 ส่งผลให้รัฐบาลเวียดนามเข้ามาตรวจสอบหุ้นกลุ่มอสังหาริมทรัพย์ที่เกี่ยวข้อง ซึ่งตรวจสอบได้ครอบคลุมไปถึงการปล่อยกู้ของธนาคาร ตลอดจนการให้ Margin Lending ของบริษัทหลักทรัพย์เพื่อซื้อขายหุ้นในตลาดหลักทรัพย์ จึงทำให้เกิดแรงขายจากนักลงทุนในประเทศเวียดนามในช่วงที่ผ่านมา

 

มุมมองการลงทุน จากผู้จัดการกองทุน K-VIETNAM

ยังคงมุมมองเชิงบวกในระยะกลาง-ยาวต่อการลงทุนในประเทศเวียดนาม ซี่งได้รับแรงผลักดันจากภาคการส่งออกที่แข็งแกร่ง การฟื้นตัวของการบริโภคหลังการแพร่ระบาดของโควิด-19 และเม็ดเงินลงทุนโดยตรงจากต่างชาติ (FDI) ที่ยังคงไหลเข้าประเทศอย่างต่อเนื่อง โดยคาดว่าความกังวลระยะสั้นในภาคอสังหาริมทรัพย์และธนาคารพาณิชย์จะส่งผลที่จำกัด เนื่องจากหุ้นในกลุ่มมี Valuation ที่ไม่แพงและมีพื้นฐานที่แข็งแกร่ง เราคาดว่าทั้งสองอุตสาหกรรมจะกลับมาเติบโตได้ดีภายหลังการตรวจสอบจากรัฐบาลได้ผ่านพ้นไปจากความต้องการที่อยู่อาศัยและสินเชื่อที่ยังอยู่ในระดับสูง ขณะแรงกดดันด้านต้นทุนที่สูงขึ้นจากราคาพลังงานจะถูกชดเชยจากการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจของประเทศภายหลังการแพร่ระบาดของโควิด-19 ได้ผ่านพ้นไป

 

คำแนะนำการลงทุน

KAsset ยังคงมุมมองเป็นบวก (Positive) ต่อตลาดหุ้นเวียดนาม

>> สำหรับนักลงทุนระยะยาว

นักลงทุนระยะยาวที่สามารถรับความผันผวนได้ เป็นโอกาสทยอยสะสมหุ้นเวียดนามในจังหวะที่ตลาดมีการปรับฐาน จากแนวโน้มเศรษฐกิจของประเทศที่ยังคาดว่าจะยังเติบโตได้ดีกว่าภูมิภาค จากการฟื้นตัวของภาคการผลิตเพื่อการส่งออกที่ฟื้นตัวได้ดีหลังการผ่อนคลายมาตรการล็อกดาวน์ ภาคการท่องเที่ยวและการบริการที่จะฟื้นตัวได้ในระยะถัดไป และยังมีปัจจัยหนุนจากเม็ดเงินลงทุน FDI จากต่างชาติ รวมถึงรัฐบาลเน้นการลงทุนโครงสร้างพื้นฐานอย่างต่อเนื่องเพื่อยกระดับความสามารถการแข่งขันในภูมิภาคที่ส่งผลดีต่อการเติบโตของเศรษฐกิจในระยะยาว

>> สำหรับนักลงทุนระยะสั้น

แนะนำชะลอการลงทุนและติดตามสถานการณ์อย่างใกล้ชิด

 

บทความโดย ฝ่ายกลยุทธ์ผลิตภัณฑ์การลงทุน บลจ.กสิกรไทย

ข้อมูล ณ วันที่ 26 เม.ย. 2565

 

 

เนื้อหาที่เกี่ยวข้อง

ตลาดหุ้นเวียดนาม ทำไมน่าลงทุน? >>Click​ เพื่ออ่าน

Yes
4/22/2022