2/3/2023

หลังประชุม Fed เมื่อ 1 ก.พ.ที่ผ่านมา สินทรัพย์เสี่ยงตอบรับเชิงบวก หุ้นจีนโดดเด่นน่าเข้าลงทุน

​​​​​​​​​​HIGHLIGHTS :
• Fed ปรับขึ้นดอกเบี้ย 0.25% ตามคาด พร้อมส่งสัญญาณขึ้นดอกเบี้ยต่อ  
• ตลาดหุ้นสหรัฐฯทุกดัชนี ขานรับในเชิงบวก
• ในระยะถัดไป มีความเสี่ยงที่เงินเฟ้ออาจปรับลดลงได้ช้า และทำให้ Fed ต้องคงดอกเบี้ยไว้ในระดับสููงกว่าที่ตลาดคาดการณ์
• สำหรับการลงทุนในหุ้นโลก แนะนำทยอยสะสมหุ้นในจีน และเอเชีย ที่มีแนวโน้มการเติบโตชัดเจน และมีนโยบายการเงินสนับสนุน
• สำหรับตลาดหุ้นสหรัฐฯ ระยะสั้นจะยังมีความผันผวนจากคาดการณ์กำไรบริษัทจดทะเบียน มีโอกาสถูกปรับลงได้อีก ​

Fed ปรับขึ้นดอกเบี้ย 0.25% ตามคาด พร้อมส่งสัญญาณขึ้นดอกเบี้ยต่อแม้เงินเฟ้อจะชะลอ

FED หรือ Federal Reserve มีมติเป็นเอกฉันท์ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยระยะสั้น 0.25% สู่ระดับ 4.50-4.75 
ตามตลาดคาด ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนต.ค. 2550 

โดยแถลงการณ์ของ Fed ระบุว่า แม้เงินเฟ้อได้ชะลอตัวลง แต่ก็ยังคงอยู่ในระดับสูง จึงมีความจำเป็นที่จะต้องปรับเพิ่มกรอบเป้าหมายอัตราดอกเบี้ยต่อไป โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อการรักษาจุดยืนด้านนโยบาย ซึ่งก็คือการลดเงินเฟ้อให้กลับสู่เป้าหมายที่ระดับ 2%

นอกจากนี้ ยังระบุว่า มีสัญญาณบ่งชี้ว่าการใช้จ่ายและการผลิตขยายตัวขึ้นเล็กน้อย ตัวเลขการจ้างงานปรับตัวขึ้นอย่างแข็งแกร่งในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา และอัตราว่างงานยังคงอยู่ในระดับต่ำ ส่วนอัตราเงินเฟ้อชะลอตัวลงในระดับหนึ่ง แต่ก็ยังคงอยู่ในระดับสูง

แถลงการณ์ดังกล่าวสะท้อนว่า Fed จะยังคงเดินหน้าปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่อไป โดยไม่มีการส่งสัญญาณชะลอการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย หรือการสิ้นสุดวัฏจักรการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยแต่อย่างใด
ที่มา: ryt9

ตลาดหุ้นสหรัฐฯทุกดัชนีขานรับเชิงบวก

การปรับขึ้นดอกเบี้ยในอัตราที่ลดลงเป็นไปตามที่ตลาดคาด แม้ในช่วงแรกตลาดจะปรับตัวลงทันทีหลัง Fed ส่งสัญญาณจะเดินหน้าขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่อไป แต่ก็สามารถปรับตัวขึ้นจากการตีความแถลงการณ์ใน 2-3 ประเด็นหลัก เช่น การชะลอลงของอัตราเงินเฟ้อเป็นที่น่าพอใจ ในขณะที่ financial conditions ยังคงเข้มงวดในระยะกลาง แม้ในระยะสั้นจะมีสัญญาณการผ่อนคลายลงในระยะสั้น รวมถึงคาดการณ์มุมมองเงินเฟ้อที่ชะลอลงและภาพรวมเศรษฐกิจในปีนี้น่าเป็นบวกได้

ดัชนีตลาดหุ้นสหรัฐฯทั้งหมดจึงสามารถปิดบวกได้วานนี้ (1 ก.พ.) ดัชนี Nasdaq +2.00% ดัชนี S&P 500 +1.05% และดัชนี Dow Jones +0.02% 

มุมมองการลงทุน

ตลาดสินทรัพย์เสี่ยง ได้ตอบรับต่อสัญญาณเงินเฟ้อที่ผ่านจุดสูงสุด และการขึ้นดอกเบี้ยในอัตราที่ลดลงของ Fed ไประดับหนึ่งแล้ว โดยสะท้อนผ่านการฟื้นตัวได้ดีของดัชนีหุ้นหลักๆ นับตั้งแต่ต้นปี เช่น ดัชนีหุ้นโลก (MSCI ACWI) ปรับขึ้นประมาณ 8% ดัชนีหุ้นเอเชีย (MSCI AC Asia ex-Japan) +9% ดัชนี S&P 500 +7% และ Nasdaq +13% (ณ 1 ก.พ. 2566)

ทั้งนี้ คาดว่าในระยะสั้น ตลาดจะกลับไปให้น้ำหนักของผลการประกอบการบริษัทจดทะเบียน รวมถึงการให้แนวโน้มธุรกิจในปีนี้ และพัฒนาการของเงินเฟ้อ

"สำหรับมุมมองในระยะถัดไปนั้น ยังมีความแตกต่างของมุมมองของดอกเบี้ยนโยบาย Fed ณ สิ้นปีนี้ โดย Fed ยังคงให้มุมมองเป้าหมายดอกเบี้ยที่ 5.00-5.25 % ขณะที่ตลาดมองที่ 4.5% โดยเรามีมุมมองที่สอดคล้องกับ Fed ในเรื่องอัตราค่าจ้างที่ยังขยายตัวสูง ส่งผลให้มีความเสี่ยงที่อัตราเงินเฟ้ออาจปรับลดลงได้ช้ากว่าที่ตลาดคาด และทำให้ Fed ต้องคงดอกเบี้ยไว้ในระดับสููงนานกว่าที่ตลาดคาด ซึ่งจะเป็นปัจจัยกดดันการเติบโตของกำไรบริษัทจดทะเบียน"

สิ่งที่นักลงทุนควรจับตาดูต่อไป 

1) ผลจากการที่ Fed ดำเนินนโยบายตึงตัวมาต่อเนื่องตั้งแต่มีนาคมปีที่ผ่านมา (รวม 8 ครั้ง ในวัฏจักรนี้) จะทำให้เศรษฐกิจสหรัฐฯเข้าสู่ภาวะเศรษฐกิจถดถอยหรือ soft landing หรือไม่ 
2) ผลประกอบการบริษัทจดทะเบียน รวมถึงการให้แนวโน้มธุรกิจในปีนี้ ซึ่งส่วนใหญ่ให้มุมมองแบบกังวลการเติบโต 
3) การประชุม FOMC ครั้งถัดไป วันที่ 21-22 มีนาคม ซึ่งจะมีการให้มุมมองเศรษฐกิจ เงินเฟ้อ และเป้าหมาย Fed Fund Rate 

คำแนะนำการลงทุน จาก บลจ.กสิกรไทย

คำแนะนำการลงทุนสำหรับการลงทุนในหุ้นโลก : 
"บลจ.กสิกรไทย มีมุมมอง Neutral คือ สามารถทยอยสะสมหุ้นในภูมิภาคที่แนวโน้มการเติบโตชัดเจน นโยบายการเงินสนับสนุน เช่น จีน เอเชีย หรือกองทุนผสมที่มีการกระจายการลงทุน ทั้งหุ้นและตราสารหนี้ ที่จะได้ประโยชน์เพิ่มเติม จากระดับดอกเบี้ยที่อยู่ในระดับสูง และมีแนวโน้มทรงตัว"

คำแนะนำการลงทุนกองทุนหุ้นสหรัฐฯ :

effect after fed meeting 1feb2023.jpg
มายเหตุ ผู้ลงทุนโปรดทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน ความเสี่ยง และคู่มือการลงทุนก่อนตัดสินใจลงทุน

บทความโดย ฝ่ายกลยุทธ์ผลิตภัณฑ์การลงทุน บลจ.กสิกรไทย 
ข้อมูล ณ วันที่ 3 ก.พ. 2566


เนื้อหาที่เกี่ยวข้อง 

'เราเที่ยวด้วยกัน เฟส 5' หุ้นไทยรับอานิสงส์ >>Click

ข่าวดีรับตรุษจีน ท่องเที่ยวฟื้นตัว หนุนเศรษฐกิจโต >>Click

ทำความเข้าใจภาษีขายหุ้น >>Click




Yes
2/3/2023