ดอกเบี้ยนโยบายไทยและโลกเข้าใกล้จุดสูงสุดแล้ว การปรับขึ้นของ Bond Yield จะจำกัดมากขึ้น

กนง. มีมติปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย 0.25% ตามคาดการณ์ของตลาด แต่คาดว่าหลังจากนี้ กนง. น่าจะเลือกเฝ้าติดตามอย่างระมัดระวังและรอประเมินสถานการณ์ไปก่อน (Wait-and-see approach) หากมีการตัดสินใจปรับดอกเบี้ยนโยบายเพิ่มเติมอาจทำได้อีกไม่มาก ราว 0.25%-0.50% โดยจะขึ้นอยู่กับพัฒนาการของกิจกรรมทางเศรษฐกิจในประเทศ ความเสี่ยงด้านสูงของอัตราเงินเฟ้อ และโอกาสเกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอยจากนโยบายการเงินที่ตึงตัว

 

ทั้งนี้ การประชุมล่าสุด กนง. ยังไม่ส่งสัญญาณชัดเจน ว่าจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 2.0% แต่มีการปรับคาดการณ์เงินเฟ้อทั่วไปปีนี้ลงเหลือ 2.5% จากเดิม 2.9% และเงินเฟ้อพื้นฐานเหลือ 2.0% จาก 2.4% ทั้งในปี 2566 และ 2567 ซึ่งสะท้อนมุมมองว่าเงินเฟ้อชะลอตัวลงกว่าที่คาด เป็นเหตุผลสนับสนุนกรณีอัตราดอกเบี้ยนโยบายจะอยู่ที่ระดับสูงสุด (Terminal rate) ที่ 2.0% 

ตลาดเริ่มเข้าสู่ภาวะปกติมากขึ้น ทั้งนี้อาจมีความผันผวนในบางขณะได้ตาม Event Risk ซึ่งเป็นปัจจัยชั่วคราว 

การลงทุนในตราสารหนี้ภาคเอกชนยังเป็นทางเลือกลงทุนที่จะให้ผลตอบแทนเพิ่มเติมจากส่วนต่างด้านเครดิต และยังมีความมั่นคงภายใต้ความเสี่ยงการผิดชำระหนี้ที่ต่ำ เนื่องจากตลาดคาดว่าเศรษฐกิจไทยทยอยขยายตัวได้ โดยได้ปัจจัยหนุนหลักจากภาคท่องเที่ยวที่ฟื้นตัวเป็นวงกว้างเเละการบริโภคภาคครัวเรือนที่ดีขึ้น 

ในช่วงเดือน มิ.ย. 66 KAsset แนะนำ K-PLAN1​ และ K-FIXEDPLUS ที่กองทุนจะมีนโยบายให้ลงทุนในต่างประเทศได้บางส่วนเพื่อหาผลตอบแทนเพิ่มเติม มากกว่าการลงทุนกระจุกตัวในประเทศเพียงอย่างเดียว 

ทั้งนี้ หากลูกค้าไม่สามารถรับความเสี่ยงในการลงทุนต่างประเทศได้ KAsset แนะนำให้ลงทุนใน K-CBOND​ ที่เป็นตราสารหนี้ระยะกลาง ควรลงทุนตั้งแต่ 9-12 เดือนขึ้นไป หรือ K-FIXED ที่เป็นตราสารหนี้ระยะยาว ควรลงทุนตั้งแต่ 12 เดือนขึ้นไป