คณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงิน (FOMC) ของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) มีมติเอกฉันท์ในการคงอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นที่ระดับ 5.25-5.50% ในการประชุมครั้งแรกของปีนี้ ซึ่งเป็นไปตามที่ตลาดคาดการณ์ และเป็นการตรึงอัตราดอกเบี้ยติดต่อกันเป็นครั้งที่ 4 พร้อมส่งสัญญาณว่ายังไม่มีแผนที่จะปรับลดอัตราดอกเบี้ย เนื่องจากเงินเฟ้อยังคงอยู่สูงกว่าเป้าหมาย

แถลงการหลังการประชุม มีใจความว่า กิจกรรมทางเศรษฐกิจขยายตัวในอัตราที่แข็งแกร่ง ขณะที่การจ้างงานปรับตัวขึ้นปานกลางนับตั้งแต่ต้นปี แต่ยังคงมีความแข็งแกร่ง และอัตราว่างงานยังคงอยู่ในระดับต่ำ ส่วนอัตราเงินเฟ้อชะลอตัวลงในปีที่แล้ว แต่ยังคงอยู่ในระดับสูง

 

โดยสรุป คณะกรรมการ Fed มองว่าเป็นเรื่องเหมาะสมที่จะยังไม่มีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยระยะสั้น จนกว่าจะมีความเชื่อมั่นมากขึ้นว่าเงินเฟ้อกำลังปรับตัวสู่ระดับ 2% อย่างยั่งยืน และจะยังคงจับตาข้อมูลแนวโน้มเศรษฐกิจที่จะได้รับในวันข้างหน้า

KAsset ยังคงมีมุมมองต่อตลาดหุ้นสหรัฐฯ เป็น Overweight โดยการคงอัตราดอกเบี้ยของ Fed นั้นเป็นไปในทิศทางที่เราและตลาดคาดไว้ แต่ท่าทีของ Fed นั้นดูเหมือนจะมีความเข้มงวดมากกว่าที่ตลาดคาดเล็กน้อย เนื่องจากที่ผ่านมาตลาดให้น้ำหนักการลดดอกเบี้ยที่มากและเร็วกว่าที่ Fed ได้ส่งสัญญาณออกมาเมื่อเดือน ธ.ค. 

ทำให้หลังจากผลการประชุมในครั้งนี้ ตลาดมีการปรับมุมมองคาดการณ์การปรับลดดอกเบี้ยลง จากเดิมที่มองว่า Fed จะลดดอกเบี้ยครั้งแรกในเดือนมี.ค. 2024 เลื่อนไปเป็นเดือนพ.ค. 2024 (โอกาสราว 62% ที่จะลดดอกเบี้ยในเดือนพ.ค.)  

คำแนะนำการลงทุน​

อย่างไรก็ดี KAsset มองว่า Fed ยังคงสามารถลดดอกเบี้ยได้ในปีนี้ จากตัวเลขเงินเฟ้อที่ทยอยปรับลดลงมา แต่จะเกิดขึ้นอย่างเร็วในช่วงกลางปี เนื่องจาก ณ ปัจจุบันตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐฯ โดยรวมยังคงมีความแข็งแกร่ง และ KAsset​ มองเศรษฐกิจเป็นแบบ Soft Landing ซึ่งจะทำให้ Fed ไม่มีความจำเป็นต้องรีบลดดอกเบี้ย และไม่ต้องลดลงมาอย่างรวดเร็ว 

ทั้งนี้ ด้วยทิศทางการลดดอกเบี้ย 3-4 ครั้งในปีนี้ยังไม่ได้เปลี่ยนไป จึงยังเป็นปัจจัยหนุนตลาดหุ้นสหรัฐฯ ในระยะถัดไป ประกอบกับบริษัทจดทะเบียนในตลาดหุ้นสหรัฐฯ ยังมีแนวโน้มการเติบโตของกำไรที่โดดเด่นในปีนี้ ที่ระดับประมาณ 12% ทั้งนี้ KAsset จึงมองว่านักลงทุนสามารถทยอยสะสมหุ้นสหรัฐฯ ได้